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白酒业的“二八效应”:茅台五粮液占据八成以上高端市场

时间:2019-05-23 作者:



      4月24日,中国酒业协会第五届理事会第九次(扩大)会议召开,会上公布了2018年全国酿酒行业生产经营情况。
      2018年,全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量5631.93万千升,同比增长1.17%。其中规模以上白酒企业1445家,完成销售收入5363.83亿元,实现利润总额1250.50亿元。去年,国内啤酒产业也实现收入、利润双增长,其中销售收入同比增长7.08%、利润总额同比增长5.61%。不过葡萄酒产业出现下滑,销售收入同比下降9.51%、利润总额同比下降9.46%。
      酒行业的集中度正在提升。2018年,国内两大白酒上市公司贵州茅台和五粮液净利润分别增长30.42%、39.19%,超过行业整体利润增长水平,舍得酒业、老白干酒净利润翻了倍。但也有不少酒企开始掉队,业绩明显落后行业平均水平,白酒业“二八分化”的态势愈加明显。
      去年白酒业利润总额同比增长约三成
      去年,国内白酒行业整体依然延续了新成长态势。2018年,国内规模以上白酒企业1445家,完成酿酒总产量871.20万千升,同比增长3.14%;累计完成销售收入5363.83亿元,同比增长12.88%;累计实现利润总额1250.50亿元,同比增长29.98%。
      白酒龙头酒企中,如贵州茅台去年实现营收736.39亿元,利润总额为508.28亿元。以此来看,去年贵州茅台上市公司的利润总额就占据白酒业整体利润的4成左右。
      五粮液股份公司实现营收400.30亿元,同比增长32.61%;净利润达到140.39亿元,同比增长了39.19%。
      除了茅台、五粮液外,舍得酒业、口子窖、山西汾酒2018年业绩增速也明显高于行业平均水平。2018年,舍得酒业净利润为3.73亿元,同比增长162.40%;口子窖去年净利润为15.33亿元,同比增长37.62%;山西汾酒预计2018年净利润增长50%~60%。
      不过,在白酒上市公司中,也有部分公司2018年业绩不及行业平均增速。如*ST皇台发布2018年业绩快报称,净利润亏损8675.28万元。
“白酒企业净利润增速是否超过或不及行业水平,与酒企产品结构和竞争环境等因素有关,主要是因为目前白酒消费正在向名酒集中。”白酒专家万兴贵对《每日经济新闻》记者称,一般而言,以中高端白酒为主的酒企和全国性品牌,净利润增速大多会快于行业平均水平。
      “目前白酒行业‘二八效应’凸显,以800元(每瓶)以上作为分界线,茅台、五粮液、洋河股份牢牢占据了部分市场。特别是茅台、五粮液两大领军企业,牢牢占据80%~85%的高端市场。而次高端属于蓝海,尚未形成全国性的强势企业。”中国酒业协会理事长王延才在会上称。
      一季度白酒业继续向好
      目前,A股已有多家白酒上市公司发布了2019年一季报,其中今世缘、口子窖净利润分别增长了26.02%和21.43%。而贵州茅台预计今年一季度营业总收入同比增长20%左右,归属于上市公司股东的净利润增长30%左右。
      在市场层面,近期茅台、五粮液的批发价双双攀升。
      4月23日,申万宏源发布研报称,茅台普遍缺货,终端价格基本在2100元以上。在上海地区,茅台终端库存极少且不议价,只有部分店家有1~2件库存,而普五终端价格基本达到900元以上。
      “现在我们这里也没有货,无货可卖。”4月23日,重庆国酒茅台销售有限公司有关人士对《每日经济新闻》记者称。
      申万宏源研报认为,整体来看,高端白酒茅台普遍缺货,价格强势;五粮液受益茅台缺货,价格向上;国窖1573价格也跟随上移。次高端白酒多稳中向上,备货充足,不同品牌表现分化,名酒集中趋势明显;中端酒是大众消费,价格稳定。